小鵬汽車（NYSE：XPEV）今年在電動汽車市場的交付量增長率出現了相當嚴重的下滑，6月份僅交付了 8,620 輛電動汽車，同比下降43%，部分原因是價格壓力上升以及電動汽車需求減弱。盡管小鵬汽車在 6 月份推出了新的電動汽車產品 G6，這是特斯拉 Model Y 的競爭對手，但在電動汽車競爭比一年前更加激烈的市場中，小鵬汽車的交付前景將繼續疲弱。
數據來自YCharts
小鵬汽車2023年的交付增速大幅放緩，很大程度上是因為特斯拉為了刺激需求而六次降價，在電動汽車市場引發了價格戰。特斯拉因此得以增加交付量，但代價是電動汽車市場的定價壓力不斷加大，再加上新電動汽車車型供過于求，導致小鵬汽車的交付前景嚴重惡化：6月份，小鵬電動汽車銷量僅為8620輛，同比下降43%。然而，小鵬汽車的交付量環比增長了15%。盡管6月交付量環比上升，但小鵬汽車2023財年的月度交付量仍遠低于2022財年。
小鵬汽車的表現也遠遠落后于其行業競爭對手理想汽車和蔚來汽車。理想汽車6月電動汽車交付量首次突破3萬輛大關，交付量同比增長150.1%。蔚來6月份交付量重回萬輛大關，但交付量仍同比下降17.4%。小鵬汽車長期以來一直是行業中表現最差的電動汽車公司，導致小鵬汽車第二季度汽車銷售收入下降 50% 至 3.51 億元人民幣。小鵬汽車還提交了非常疲弱的第二季度展望：該公司預計 23 年第二季度的交付量僅為 21,000 輛和 22,000 輛，同比下降可能高達 39%。如下表所示，理想汽車是迄今為止該行業中執行最好的電動汽車公司。
與其他電動汽車制造商一樣，小鵬汽車的收入出現了放緩，該公司對第二季度的展望強烈表明，下半年的經營狀況仍將充滿挑戰。自大流行以來，這三家電動汽車公司的營收都出現了放緩，盡管理想汽車的表現比競爭對手要好得多。小鵬汽車上個月推出的最新電動汽車產品 G6 運動型多用途車上市，可能會對公司未來的交付前景產生積極影響。小鵬汽車 G6 的價格極具競爭力，價格不到 30,000 美元，比最暢銷的電動汽車特斯拉 Model Y 便宜 20%。小鵬汽車 G6 產品的強烈反響可能會導致小鵬汽車的交付前景重新加速，但前提是要在 9 月底開始量產之后。小鵬汽車于6月底正式推出G6，這是小鵬汽車首款基于全新SEPA 2.0模塊化電動汽車架構打造的電動汽車。該架構也將用于未來的小鵬車型，使該公司能夠節省研發資金，并縮短將新電動汽車推向市場所需的發布時間。盡管如此，投資者預計小鵬汽車下半年的整體交付情況仍將面臨挑戰，因為需求放緩預計仍將持續阻礙電動汽車初創企業的交付增長率。小鵬汽車的交付潛力目前估值為 1.65 倍的市盈率，這使得小鵬汽車成為三大電動汽車初創企業中最昂貴的。目前正在碾壓它的理想汽車的估值為 2024 財年收入的 1.42 倍。蔚來汽車的市盈率為 1.21 倍，該公司最近宣布阿布扎比成為這家電動汽車公司的戰略投資者。從估值角度來看，理想汽迄今為止實現了最快的營收和交付增長。理想汽車也是唯一一家預計在 2023 財年實現盈利的電動汽車公司。最大的短期風險是公司在生產和交付方面的執行力。第二季度的交付前景并不樂觀，該公司的第二季度收益發布也不是很好。不過，小鵬汽車還有一張王牌，G6 SUV的上市將幫助小鵬汽車實現第四季度交付量的重新加速增長。然而，鑒于 G6 的激進定價，預計小鵬汽車以及整個行業的利潤率將持續面臨阻力。
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